如果您常常研究股票、基金或首次公开发行(IPO)这些筹资常用的术语,恐怕会听说过一个量化指标——换手率。指标高低对于各种投资者开启自己投资策略的背景认知及股票的人气和热度的影响至关重要。那么换手率多少算高呢？本篇文章将探讨这个问题，帮助投资者更好地选股。
什么是换手率呢？ 它就是在一定时间内，股票的流通股数中发生交替的股票数占该股流通股本数的比率。这个指标包含了市场中有多少资金在某只股票上进行交易。通俗的讲，如果一只股票的流通股本为1000万股，一天的成交量为500万股,那么他的换手率就是50%。
那么，什么程度的换手率算得上是高的呢？一般情况下，中国A股的平均换手率大约是5%至10%，若换手率超过这个范围便可认为是高的。股票的高换手率除了反映该股的人气和热度，还可能意味着有些机构在抛售。
还有一些投资者会关心换手率与股价的关系，但是他们会发现这并不成立。以大盘为例，2007年牛市，上证综指从1000点上涨到6000点，但是换手率并没有像股指一样多次创出新高。 同样，2014年次新股大涨，但平均换手率看起来并没有一味的增长。
结论是换手率只是一个可以反映股票活跃度的指标，但它不能代表所有股票。对于创业板、次新股这样的板块，由于其股票对应的公司属于新兴产业，市场神秘性与不确定性很大，所以更可能出现极高换手的情况。